SEC Law Abschnitt 16.Merrill Freed und Steven Schraibman. Before Sie verkaufen Aktien Aktien oder Ausübung Optionen, müssen Sie verstehen, die Wertpapiere Gesetze, die für Sie gelten Teil 1 dieser Serie konzentriert sich auf Insiderhandel und Regel 10b5-1 Pläne Dieser Artikel sieht auf andere Fallstricke des Wertpapiergesetzes, einschließlich § 16 b Verletzungen mit kurzfristigen Gewinnen, und bei erforderlichen SEC-Einreichungen, wie z. B. Form 4 und Form 144.Podcast enthalten Ein oft unterschätzte Gefahr Unternehmen Gesicht ist das Risiko, dass ein Führungskraft oder Mitarbeiter kann gegen Unternehmen, Steuer - oder Wertpapiergesetze Diese Artikelserie skizziert Praktiken für Führungskräfte, um ihnen zu helfen, Compliance-Probleme zu vermeiden, und erklärt die möglichen Strafen der Nichteinhaltung Teil 1 konzentriert sich auf Compliance-Themen, die Unternehmensbestände und Transaktionen betreffen. In Abschnitt 16 der Wertpapiergesetze, Führungskräfte, Direktoren und Großaktionäre sind verpflichtet, laufende Einreichungen über ihre Gesellschaftsbestände zu machen, um alle Änderungen zu melden. Diese Einreichungen werden gemacht. Innerhalb von zwei Werktagen nach einem Stipendium können Sie Formular 4 elektronisch unter dem SEC s Abschnitt 16 Regeln, Während die Anmelderegeln für diese Stipendien ähnlich sind, gibt es einige wichtige Unterschiede. Eine Kopie jedes Formulars muss elektronisch bei der SEC eingereicht werden. Die § 16 Einreichungsregeln sind komplex und schwierig, und es ist für Sie oder Ihren Rechtsbeistand leicht Machen Fehler in den Einreichungen Fixing ein Fehler kann erfordern. Die Verpflichtung zur Einreichung von Berichten ist Ihr, nicht die Firma s Jedoch. Was ist der Abschnitt 16.Sektion 16 ist ein Abschnitt des Securities Exchange Act von 1934, die verwendet wird, um die verschiedenen zu beschreiben Regulatorische Anmeldeverantwortung, die von Direktoren, leitenden Angestellten und Hauptaktionären erfüllt werden muss. Gemäß § 16 ist jede Person, die direkt oder indirekt ein wirtschaftlicher Eigentümer von mehr als 10 der Gesellschaft ist oder ein Direktor oder ein Beauftragter des Emittenten ist Eine Sicherheit, muss die in diesem Unterabschnitt geforderten Aussagen bei der Securities and Exchange Commission SEC. BREAKING DOWN Abschnitt 16.Sektion 16 des Börsengesetzes von 1934 verlangen die Berichterstattung über die wirtschaftliche Eigentumsverhältnisse durch die Beamten, Direktoren oder Aktionäre, die direkt Bestand haben oder Indirekt, was zu einem vorteilhaften Besitz von mehr als 10 der Stammaktien oder einer anderen Klasse von Aktien führt. Parteien, die unter § 16 fallen, werden in der Regel als Insider bezeichnet. Diese Regel gilt nicht nur für öffentliche Unternehmen, sondern auch für private Unternehmen, deren Nicht-Eigenkapital Wertpapiere, wie Anleihen, werden an nationalen Börsen gehandelt. Insider einer privaten oder öffentlichen Gesellschaft, die unter Abschnitt 16 fallen, müssen bei der SEC spezifische Formulare einreichen, die ihre Beteiligungen offenlegen und wie sie sich im Laufe der Zeit aufgrund früherer Transaktionen ändern . Nach § 16 gilt eine Person als wirtschaftlicher Eigentümer, auch wenn er nicht direkt eine Beteiligung an der Gesellschaft besitzt. Sofortige Familienangehörige, die denselben Haushalt mit einem anderen Mitglied teilen, das in Wirklichkeit Interesse an einer abgedeckten Gesellschaft hat, gelten auch als wirtschaftliche Eigentümer In einem Unternehmen kann sich auch indirekt als Folge mehrerer Personen ergeben, die als Gruppe tätig sind, um eine gedeckte Gesell - schaftsgesellschaft zu erwerben, zu besitzen und zu verkaufen. Auch wenn eine Person Eigenkapitalderivate besitzt, die bei ihrer Ausübung Eigenkapitalzinsen ausüben, gilt er auch als Wirtschaftlicher Eigentümer Auch Offiziere und Direktoren fallen unter Abschnitt 16 Anforderungen, unabhängig davon, wie klein oder groß ihre wirtschaftliche Besitz ist. Flach Requirements. Section 16 erfordert Insider eines überdachten Unternehmens zu elektronischen Datei Formulare 3, 4 und 5 Die SEC erfordert Einreichung Form 3 Die eine erstmalige Aussage über das wirtschaftliche Eigentum ist, wenn es ein erstes öffentliches Angebot von Eigenkapital oder Schuldverschreibungen gibt oder eine Person wird ein Direktor, Offizier oder 10 Inhaber in einem Unternehmen Neue Direktoren und Offiziere, sowie neue bedeutende Aktionäre müssen Datei Formular 3 innerhalb von 10 Tagen Wenn eine wesentliche Änderung der Bestände der Insider eines Unternehmens vorliegt, sind sie verpflichtet, Formular 4 bei der SEC einzureichen. Außerdem ist gemäß § 16 Formular 5 von einem Insider einzureichen, der ein Eigenkapital geführt hat Transaktion während des Jahres, wenn es nicht vorher auf Form berichtet wurde 4.Stock Option Grundlagen Teil 6 Übung Methoden. Exercising Aktienoptionen sollte nicht ein passives Ereignis, das passiert nach einer bestimmten Zeitspanne Es ist eher wie eine Hand von Karten spielen, wenn Ihre Spiele sind strategisch, Sie werden wahrscheinlich wissen, wann sie zu halten und wann sie zu falten Viele Alternativen und Kompromisse müssen berücksichtigt werden Aber wie immer regeln Regeln, Anforderungen und Vorschriften dieses Gebiet, und hier beginnen wir. Allgemeine Regeln und Anforderungen. Es ist wie eine Hand von Karten mit einer Strategie zu spielen, werden Sie wissen, wann sie zu halten und wann sie zu falten. Sie werden in der Lage, Ihre Optionen ausüben und kaufen die Aktie nur, nachdem Ihre Optionen zu übergeben, wie Erklärte im zweiten Artikel in dieser Serie Ausnahmen von dieser Anforderung sind Pre-IPO-Unternehmen, die umgekehrte Vesting manchmal auch als frühzeitige Übung erlauben. Nach Optionen Weste können Sie die Firma Aktie zum Optionspreis jederzeit erwerben, bevor die Optionen ablaufen Aber Übungen, wie Gut wie Verkäufe, kann während irgendwelcher Verdunkelungsperioden verboten werden oder nur während der Fensterperioden zugelassen werden. Gesellschaftsrichtlinien müssen sorgfältig gefolgt werden, ebenso wie Bundes - und Staatsanerkennungsgesetze Optionsinhaber sind verantwortlich für das Halten mit den gegenwärtigen Insiderhandelsregeln Nicht beschränken die Anzahl der Zeiten, die Sie ausüben können Optionen während eines einzigen Jahres Manchmal, aber Unternehmen stellen Minimum auf die Anzahl der Optionen, die auf einmal ausgeübt werden können, um die Verwaltungskosten zu halten Das Minimum ist in der Regel 100 Optionen. Tip Überprüfen Sie mit Ihrem Unternehmen s Lager Plan Administrator oder Rechtsberater, um sicherzustellen, dass Sie alle Anforderungen erfüllen, bevor Sie irgendwelche Optionen ausüben Senior Führungskräfte müssen auch erfüllen SEC Anforderungen nach Regel 144 und Abschnitt 16 Sie müssen möglicherweise Trades mit einem Compliance Officer oder mit Corporate zu löschen Counsel. Which Methode haben Sie Usepanies haben Diskretion darüber, wie Übungen durchgeführt werden Die häufigsten Möglichkeiten zur Ausübung sind die Zahlung für die Aktien mit Bargeld, die eine bargeldlose Übung und Swapping Lager Sie bereits besitzen sehen auch eine verwandte FAQ Wenn NQSOs mit Bargeld oder a ausgeübt werden Aktien-Swap, viele Unternehmen können Sie Aktien von Aktien der Gesellschaft verwenden, um die Quellensteuer zu decken. Jedes Unternehmen wird spezifizieren, ob neu ausgeübte oder derzeit im Besitz befindliche Aktien in einem Aktien-Swap verwendet werden können. Die häufigsten Übungsmethoden sind Bargeld, bargeldlose Ausübung und Aktien-Swap. Zwei andere Methoden der Ausübung können in privaten Unternehmen gesehen werden Übung durch eine Schuldverschreibung kann anstelle von bargeldloser Übung verkauft werden gleichen Tag Verkauf Da der Bestand an privaten Unternehmen ist nicht registriert, kein Handelsmarkt existiert, bargeldlos Übung unmöglich machen Pre - IPO-Unternehmen, die Reverse Vesting bieten können Darlehen zur Finanzierung der frühen Übung Diese Praxis ermöglicht es den Mitarbeitern, die Haltezeit für Kapitalgewinn steuerliche Behandlung zu starten. Tip Seien Sie sicher, dass Sie wissen, welche Methoden der Übung Ihr Unternehmen erlaubt und verstehen die steuerlichen Konsequenzen in der diskutiert Dritter, vierter und fünfter Artikel in dieser Serie Überprüfen Sie die Aktienplandokumente für jede Aktienoptionsvergütung und vervollständigen Sie den notwendigen Papierkram vor dem Datum, an dem Sie ausüben möchten. Fragen Sie den Lagerplanverwalter oder die entsprechende Person für Ausübungsverfahren, die sich auf jede Methode beziehen. Nicht alle Unternehmen Kann schriftliche Verfahren haben. Sie kaufen die Aktien zum Optionspreis mit Bargeld oder mit Bargeld erhalten durch Liquidation von Vermögenswerten oder Kreditaufnahme Die Kosten der Transaktion ist entweder der Zinssatz für das geliehene Geld oder der Verlust von potenziellen Einnahmen auf Geld aus einem anderen zurückgezogen Investition Margin Darlehen können eine Quelle von Cash. Tip Margin Darlehen und Marge Übungen können riskante Entscheidungen während einer volatilen Börse Sie Risiko Margin Anrufe und die erzwungene Verkauf von Aktien in Ihrem Margin-Konto. Prozedien für Bargeld Übung variieren von Unternehmen zu Unternehmen At Die meisten Unternehmen, Sie einfach das Ausübung Formular und geben Sie es an die Firma zusammen mit einem persönlichen Scheck in Höhe des Ausübungspreises Bei der Ausübung nicht qualifizierte Aktienoptionen NQSOs, fügen Sie die Quellensteuern auf die Scheckbetrag. Cashless Übung Same-Day Sale. Cashless Übung bietet eine Möglichkeit, Optionen auszuüben, wenn Sie nicht das Bargeld oder genug Aktien haben, um einen Aktien-Swap durchzuführen, oder wenn Sie nicht wollen, um die Aktien zu halten Sie können alle Aktien auf einmal verkaufen oder Sie können nur genug Aktien verkaufen, um zu decken Ihre Ausübung Kosten in einem Verkauf-to-Cover. Wenn verfügbar, bargeldlos Übung gleichen Tag Verkauf ist die Wahl der meisten Optionsinhaber. A Brokerage Firma in der Regel Unternehmen-designated vorübergehend Vorschüsse Mittel in Höhe des Ausübungspreises plus alle damit verbundenen Steuern und Makler Gebühren Ein Teil der Verkaufserlös geht zurück an die Firma, um den Ausübungspreis zu zahlen, und mit NQSOs, die Verrechnungssteuer. Once die Übung Transaktion abgeschlossen ist, müssen Sie nicht Ihr Geld mit dem Unternehmen s benannten Makler Sie können sich bewegen Die Verkaufserlöse und Lager an die Wertpapierfirma Ihrer Wahl. Besides Entlastung der Geldkneife, bargeldlose Übung am selben Tag Verkauf ist ein bequemer Weg, um Optionen auszuführen Unternehmen Aufzeichnungen zeigen, dass, wenn es verfügbar ist, die meisten Optionen wählen diese einfache Ansatz zu üben. Alert Sorgfältig wiegen die Bequemlichkeit der bargeldlosen Übung gegen potenzielle verlorene Wertschätzung von Aktien, die Sie verkaufen, um für die Optionen und Steuern zu bezahlen Bevor Sie eine bargeldlose Übung, herauszufinden, wie viele Aktien auch alle von ihnen, die Sie verkaufen möchten, zum Zeitpunkt der Übung zu erreichen Finanzielle Ziele Dann beauftragen den Makler entsprechend. Stock Swap Stock-For-Stock Exchange. Der Aktien-Swap wurde in den meisten Plänen für mehrere Jahre als Mittel zur Ausübung von Optionen ohne Verzicht auf das Eigentum an bestehenden Aktien oder den Verkauf von neu erworbenen Aktien Derzeit im Besitz von Aktien der Gesellschaft Geschätzt zum Marktpreis werden ausgetauscht, um so viele Aktienoptionen wie möglich zu bewerten, die zum Optionspreis geschätzt werden. Mit einem Aktien-Swap beenden Sie am Ende weniger Aktien des Unternehmensbestandes, als Sie mit einem Bargeld üben würden. Sie müssen die Gesellschaft überprüfen In Bezug auf Quellen von Stammaktien In der Regel wurden diese Aktien auf dem offenen Markt erworben, aus früheren Aktienoptionsübungen erworben oder durch den Mitarbeiterbesitz gekauft. ESPP Es gibt steuerliche Komplikationen bei der Verwendung von ISO - und ESPP-Aktien Für die Bereitstellung der Zertifikate der vertriebenen Aktien an Ihren Arbeitgeber verantwortlich sind Viele Aktienoptionspläne erlauben Ihnen, mit Aktien, die Sie bereits besitzen, durch einen Prozess namens Bescheinigung auszuüben. Sie vervollständigen eine eidesstattliche Erklärung des Eigentums und übermitteln sie mit dem Nachweis der Aktienbesitz wie eine Kopie Von Aktienzertifikaten oder jüngsten Brokerage-Statements. Mit einem Aktien-Swap, Sie am Ende besitzen weniger Aktien von Aktien des Unternehmens, als Sie mit einer Bargeld-Übung Siehe das Beispiel im nächsten Abschnitt dieses Artikels Erwartungen über die Bewegung des Unternehmens Aktien wird vor allem Wichtig bei der Prüfung einer Börse. Zusammenfassung der Übung Methoden. Cash bezahlt zu exercise. Cash erhalten bei exercise. Examples Of Übungsmethoden. Diese Annahmen werden in allen folgenden Beispielen verwendet. Optionen gewährt 100 ISOs. Option Ausübungspreis 20 pro Aktie. Market Preis bei Ausübung 40 pro Aktie. Anzahl der bisherigen Aktien 60.Cash Übung Sie zahlen 2.000 20 x 100 für 100 Aktien Sie besitzen bereits 60 Aktien Also, nach der Ausübung, werden Sie besitzen 160 Aktien. Kaffelose Übung Sie erwerben 100 neue Aktien, Geben Sie insgesamt 160 Sie verkaufen gleichzeitig 50 Aktien der ausgeübten Optionen, um die gesamten Ausübungskosten zu bezahlen 2.000 40 50 Aktien, so dass Sie mit 110 zusätzlichen Aktien verkauft werden müssen, um für Maklergebühren zu zahlen, und bei Ausübung NQSOs, Quellensteuern Nach dem Übung, können Sie weniger als die 110 Aktien. Stock Swap Stock-for-Börse Sie verwenden 50 der Aktien, die Sie besitzen 2.000 40 50 als Zahlung für die Option Übung Im Austausch für 50 bestehende Aktien, üben Sie 100 Optionen, die Herstellung eines Nettogewinn von 50 neuen Aktien der Aktien des Unternehmens Nach der Übung werden Sie 110 Aktien 60 - 50 100 110.Verfahren für Ausübung Optionen. Wenn Sie entscheiden, dass Ihre finanzielle Situation fordert die Ausübung Ihrer Optionen, müssen Sie die Ausübung Verfahren angegeben Von Ihrem Unternehmen Die Schritte werden variieren, aber sie werden den unten angegebenen entsprechen.1 Wählen Sie eine Übungsmethode, die unter dem bestimmten Stipendien - und Lagerplan erlaubt ist.2 Bestimmen Sie die Anzahl der Optionen, die ausgeübt werden sollen, und notieren Sie den Marktpreis, um Ihre zu bestimmen Ungefähre Nettoerlöse Schauen Sie in Ihren Aktienplan, wie der Marktpreis ermittelt wird.3 Füllen Sie eine Aktienoption Ausübungsform aus Jede Ausübungsmethode kann ein separates Formular erfordern Bei kleineren Firmen kann die Ausübung in einem einfachen Brief erfolgen Ausgefüllte Formular an die Firma, den Aktienplan-Administrator und die Maklerfirma, die das Unternehmen verlangen kann, dass Sie Ihre Übungsmethode verwenden, bestimmen die Besonderheiten.5 Stellen Sie ein Brokerage-Konto her und autorisieren Sie den Makler, den Aktienverkauf auszuführen, falls erforderlich Genaue Aufzeichnungen für die Verfolgung Ihrer Aktien und für die Einkommensteuer-Berichterstattung Sie benötigen Kopien der Ausübung Aussagen und 1099-B-Formulare aus dem Broker. Manchmal sind Mitarbeiter erforderlich oder erlaubt, ihre Optionen über Websites oder über ein IVR-Telefon-System von Maklern zur Verfügung gestellt Oder Transfer-Agenten In diesen Fällen werden die Schritte drei, vier und fünf oben online auf diesen Seiten abgeschlossen werden. Aber don t erwarten, alle Übungsmethoden online abzuschließen ist dies bis zu jedem Unternehmen. Marilyn Renninger ist Chief Knowledge Officer von AMG National Trust Bank , Ein führender Anbieter von Finanzberatungsdienstleistungen für Unternehmensmitarbeiter und reiche Einzelpersonen Dieser Artikel wurde ausschließlich für seinen Inhalt und Qualität veröffentlicht. Weder Marilyn noch ihre Firma entschädigte uns im Austausch für die Veröffentlichung dieses Artikels. 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